农业板块盈利回升 生猪养殖成热点
点击: 网友评论: 时间:2013-01-16 12:45:17 来源:规模e猪 作者:中国第一养猪网

从2003年底开始,中央农村工作会议上的讨论稿都会成为来年一号文件主题,这一惯例已经延续了九年。此前中央经济工作会议就提出“三农”问题将是明年工作“重中之重”,基于此,2013年中央一号文件或会继续聚焦“三农”,而创新农业生产经营体制机制将是其核心内容。


2012年12月22日中央农村工作会议在京闭幕。会上讨论了《中共中央、国务院关于加快发展现代农业进一步增强农村发展活力的若干意见(讨论稿)》,并强调要积极创新农业生产经营体制机制。

自去年12月中旬以来,农业板块后半周涨幅较大(截至昨日,大康牧业涨逾5%),尤其是曾一天涨幅达4.61%列23 个子行业之首。同时,近期国务院讨论通过的《中华人民共和国土地管理法修正案(草案)》可能对农民集体所有土地征收补偿制度作修改,“一号文件”可能聚焦农业经营体制,年底农业扶持和农业体制报道频繁出台引发市场对农业板块的做多热。

养猪再成投资焦点 “农业板块前期跌幅较大,指数已下跌至2009 年初水平,近期的新政热点令以往年末明初的农业板块炒作提前。”业内专家告诉记者

不论是从政策、成本推动,还是供需分析,中国农产品价格都将长期保持上升趋势。

2012 年因下游需求增加,国内农产品价格如大豆、玉米、小麦、豆粕分别上涨21.59% 、1.06% 、11.04% 、35.25%,涨幅小于国际。养殖规模扩大及城镇化提高,农产品需求增加,2013 年国内农产品库存消费比均下降,预计国内农产品价格2013 年继续上涨,涨幅将高于今年。

具体到养猪行业,专家告诉记者,虽规国内目前模化程度在提升,但仍处于较低水平,未来空间仍很大。

我国生猪养殖行业演变过程与美国十分类似,目前行业状态处于美国80 年代的中期,散养户数量急剧减少,大型养殖企业产能扩张迅速。生猪价格由市场供求决定后,经历的5 个完整周期,波动周期基本在3-4 年。

中银国际的刘都认为:“结合生猪养殖周期、养殖效益等因素综合考虑,2013 年下半年将出现周期拐点。”

虽国内生猪养殖规模化程度在提升,但仍处于较低水平,未来空间仍很大。小规模低水平的散养方式仍占相当大的比重,近40%的生猪由50 头以上的散户提供。与美日等发达国家年出栏千头以上规模化养殖占比达到70%的程度相比,中国生猪养殖业的行业集中度仍有很大的提升空间。

《全国畜牧业发展第十二五年规划(2011-2015 年)》的目标是2015 年全国禽畜规模养殖比重提高10-15 个百分点,年出栏500 头以上生猪规模化养殖比重达到50%。

我国生猪养殖行业演变过程与美国十分类似,目前行业状态处于美国80 年代的中期,散养户数量急剧减少,大型养殖企业产能扩张迅速。

“散养户未来将继续退出。”江海证券分析师刘海涛分析,自09 年下半年以来,生猪疫情影响持续处于严重水平,散养户相应缺乏专业的防疫知识和技术,面临很大的疫病风险。另一方面,受畜产品生产特点和市场供求关系等因素影响,畜产品价格呈波动态势。盈利阶段,散养户平均收益低于规模化;亏损阶段,散养户对亏损的容忍程度低于规模化养殖。同时,进城务工收入提高,机会成本高于养殖收入。在散养户加速退出的同时,产业资本进入生猪养殖行业以及大规模养殖企业快速扩张,生猪规模化程度在提速。

从美国经验来看,生猪养殖格局的变化并不会改变猪价周期性波动的规律。从中国生猪价格由市场供求决定后,经历的5 个完整周期,波动周期基本在3-4 年。

记者了解到,2012 年全年,22 省市生猪价格运行区间为【13.66,17.56】元,生猪价格整体维持弱势,主要是受能繁母猪、生猪存栏量维持高水平及猪肉进口大幅增长等因素影响。

从每周对猪价和猪粮比的公开监测数据看,生猪养殖行业虽然养殖效益较低,但真正亏损的时间段只有在去年5 月份和8 月份,且时间较短、幅度不深,致使中国目前的能繁母猪、生猪存栏量继续维持较高水平,且能繁母猪存栏量处于历史最高水平,截止去年10 月底,能繁母猪、生猪存栏量分别为47295、5080 万头。

一些农户向记者反映,因为季节性因素,生猪价格每年春节前1-2 月份会出现上涨。“这个时候,能繁母猪、生猪存栏量处于较高水平,2012 年12 月份的上涨只属于反弹。春节过后,会因需求下降及存栏高等因素,猪价会下降。”他说。

从往常的情况判断,若2013年春季疫情对供需不造成影响,根据蛛网模型,可能会出现“宰杀母猪、减少供给”等现象,此现象将是2013年的一个预警信号。

专家判断,结合生猪养殖周期和猪粮比等因素综合考虑,预计2013 年猪价将先抑后扬,拐点可能在下半年,明年将根据存栏量、养殖效益等数据的变化,在具体判断时点。

记者也了解到,猪肉价格已连涨数周,随着节日的到来,南方做腊肉需求和北方过年储备需求将继续增加,预计春节前猪价小幅上涨趋势可以持续;因饲料原料价格下跌使得成本压力缓解,猪价小幅上涨之下生猪自繁自养头均盈利回升至百元以上。

去年12月上旬,全国平均猪价从15.36元/公斤上涨至15.71元/公斤,瘦肉型猪价格已涨至16.2元/公斤左右,全国仔猪价格均价从之前的23.06元/公斤猛涨至24.24元/公斤,全国自繁自养出栏头均盈利水平从前一周的171元涨至195元,瘦肉型猪头均盈利已达232元/头。

经典养猪模式辨析

中国目前100 万头以上的养殖场并不多见。专业人士向记者介绍,养猪不像工业化产业,要形成规模必须突破几大障碍。

首先,需要有非常强的风险防范能力,包括养殖风险和市场风险,养殖风险中的疫病风险尤为关键。其次,在规模扩张过程中,资金、土地、环保以及人力等均可能成为阻碍扩张速度的瓶颈。最后,可持续性的养殖模式必须具有高于行业平均的生产效率和盈利能力,这样才能渡过猪周期中猪价低位的难关。

目前在国内养殖规模最大的几家企业中最为典型的养猪模式分别是:大康牧业的“公司+基地+养殖大户+农户”、温氏集团的“公司+农户”、雏鹰农牧的“公司+基地+农户”等模式均将规模成本优势和风险控制能力有效结合,实现了养殖规模的快速扩张。

以雏鹰农牧模式为例,其养殖模式在过去几年快速扩张,2011 年已经达到102 万头的出栏量,按公司招股书中的计划2012-2014 年每年还将以50%的速度扩张,到2014年达到360 万头的生猪出栏量。

国内最大的温氏集团现有合作农户43,000 多户,合作客户6,000 多户,产供销一体化,并通过计算机网络及应用国内同行业领先的EAS-IO 综合决策办公系统,建成了覆盖每个业务环节并且高度集成的信息系统,企业运行过程中的生产、管理、销售和决策实现实时管理。温氏运用“公司+农户+客户”的盈利模式,实现了高效运作。在目前猪粮比低于6:1 的情况下,温氏仍能获得200 元/头的毛利,并给养猪户140 元/头的收益。

“雏鹰农牧是分阶段、流程化饲养,分散养殖,统一管理。”中信证券分析师刘洋介绍,温氏集团是种猪、仔猪公司饲养,育肥阶段交给农户。公司将饲料、畜禽、药品出售给农户,由农户进行养殖,育肥后,根据约定价格收购。

与上述两者相较,国内另一家大型生猪养殖企业大康牧业则有自己的亮点。

“大康牧业有着得天独厚的地理位置和湖南省农牧业向西转移的契机,公司种猪和仔猪养殖基地位于湘西怀化山区,可以有效预防疫病,具有难以复制的特性。对于育肥猪的养殖,则具有规模扩张的潜力。”业内专家介绍。

国信证券的分析师告诉记者,防疫是生猪养殖的关键一环,规模化的生猪养殖企业的头号任务就是生猪防疫。大康牧业的生猪养殖基地大多位于湘西怀化周边雪峰山区的山坳间,山体相隔,局部封闭,当地森林覆盖率达到65.3%、人口密度低,人员流动少,人畜污染轻,并且基地与基地之间相距较远,从而有效避免了连片感染现象的发生。

记者也了解到,由于湘西山区冬季温度并不会下降过多,夏季山区温度也并不至于过高,气候适宜,公司无需长时间大规模对猪舍采取如设备供暖、空调降温等措施,减少了固定资产投资。

由于湖南是全国第二位的生猪养殖大省,其整个生猪养殖产业逐渐西移,长株潭两型社会构建后,其周边尤其是湘江两岸的养殖场要退出。经过十余年的发展,大康牧业在湘西地区进行了很好的产业布局,凭借其在湘西地区打造的生猪养殖平台,较好地承接长株潭地区生猪养殖业的西移。

大康牧业引进了长白、大约克、杜洛克优良原种种猪,并实行核心种群终生系谱档案管理,确保品种纯、抗病性强、生产性能好,在引进原种5-7 年后仍能保持优势种猪群良好的遗传基因。已培育出大康牧业特有的核心基础母猪群,“均益”牌长白、大约克、杜洛克核心种猪群以品种纯、产仔率和瘦肉率高、抗病能力强、生长速度快等优势深受怀化及周边五省地区广大养殖户的欢迎。

据悉,在十八大胜利召开之后,大康牧业董事长陈黎明提出了公司的新发展思路:1、打造全产业链农业龙头企业,其中与湖南九鼎科技合作就是全产业链布局的一着重棋,可以达到增强抵御风险和确保食品安全的目的;2、响应十八大和中央经济工作号召,加强支持三农经济的力度,做支持农业实体经济的排头兵;3、发挥资本优势在支持农村经济和农村小城镇建设中的载体作用;4、支持三农经济、布局中西部、夯实农村基础、分步向城市进军是大康牧业的发展战略选择。

据了解,长沙市政府批准先导投资参股大康牧业后,公司可在长沙市场进行网络建设,产品进入各大型超市,建设无公害安全肉专卖店。“如果考虑怀化市及长沙市农村地区、株洲、湘潭及周边的广西、贵州等地区,因此市场容量将远大于募投项目达产后所增加的产能,市场容量完全可以满足项目需要。”中信建投分析师认为。

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