饲料原料“山雨欲来风满楼”,你能否抓住机会?
时间:2019-02-05 09:53:31
玉米:价格将更加市场化
2019年国内玉米市场主要受国内自身供需影响,整体来看,2019年国内玉米市场走势将会是一波三折。
春节前,玉米价格“开局不利”。关注国内玉米市场的朋友都应该知道,自从2018年12月中旬以后一直到2019年初,国内玉米市场一直都处于“跌跌不休”的状态,而被大家寄予厚望的元旦节日期间,玉米市场价格不但没有出现明显的好转,甚至还出现了继续走低。
而这种状况并没有随着春节的临近而消失,反而伴随着新产玉米上市高峰的启动而愈加的恶化。整体来看,2019年2月中下旬以前,国内玉米市场价格不会出现明显的好转。
据目前的市场监控数据显示,春节前将出现卖粮高峰期,而待到了2019年2月中旬开始,深加工企业开始收粮开工,受到市场粮源供应不足的影响,收购价格将逐步提升。在2019年4月,本年度临储玉米拍卖启动以前,逐年走高将会是国内市场的“主旋律”。
但是,按照往年的惯例,在长达半年多之久的临储玉米拍卖期间,国内玉米价格出现走低的可能性很大。不过待拍卖结束,新产粮源重新占领现货市场的2019年底,玉米市场价格将会重新回到上涨的阶段。
总之,新粮压力后移、拍卖底价和投放节奏、种植面积和天气炒作、燃料乙醇推进程度、拍卖结转、猪周期提前触底反弹、下游补栏、稻麦去库存政策等均会是2019年阶段性影响因素,也将进一步加剧玉米市场波动。
值得注意的是,2016年国家取消玉米临储政策,玉米市场正式进入市场定价轨道。近两年玉米价格仍受国家临储库存影响,但目前临储库存还剩8000万吨左右,预计2019年将会完成国家去库存目标,届时玉米价格将更加市场化,谁控制粮源意味着谁在市场中具有更多话语权。

豆粕:2019年肯定不能“躺赢”
日前,中粮期货研究中心发文表示,2018年对于部分民营油厂、下游饲料企业、豆粕贸易商和养猪企业来说是非常艰难的一年。2019年肯定不是能够“躺赢”的一年,因为2019年我们面临的是一个供应和需求矛盾放大的一年,对于下游企业来说,踩错节奏可能就是被市场淘汰的残酷结局。
2019年豆粕价格的上涨机需关注一个季节性上涨的时点,即美国大豆生长期,除非出现严重的干旱,否则豆粕价格上涨高度也有限。按照一般程度的干旱预估,CBOT大豆高点预估在1050~1100美分区间,对应豆粕的成本按照乐观估计在3200~3400元/吨区间。
全球大豆供给充足。2018/2019年度全球大豆市场将面临供应和需求矛盾放大:美国大豆产量创历史新高,自2013年以来连续第五年创历史新高或者非常接近新高(2015年的产量非常接近2014年)。并且由于中国不买美国大豆,已经导致全球除了美国之外的旧作库存被掏空,而美国的库存却非常庞大。基于供应和需求矛盾放大,CBOT大豆价格运行低点区间预估在750~800美分。尽管往年经验显示农民在850美分就会惜售,但是2019年美国农民剩余库存压力高于任何一年且卖货窗口又正逢巴西农民卖货,2019年的压力是超过往年的。CBOT低点可能出现的时间在2-3月以及美国下一季收割压力之时。对应国内豆粕的成本也按照乐观估计在2100~2300元/吨区间。
此外,中美贸易关系对国内外大豆、豆粕的影响将淡化。中美G20会议之后双方在90天谈判窗口能达成何种协议,对大豆市场而言,储备是否继续增加购买,是否取消25%的加征关税,影响将体现在美国大豆的出口目标如何调整、取消关税之后商业采购将视利润而决定是采购美国还是巴西。 
 
鱼粉:从供需结构看,价格不会出现大的起伏
回首2018年鱼粉市场,秘鲁B季捕鱼“飞速”连创近年新高、非洲猪瘟疫情制约四季度鱼粉消费量及国产鱼粉产量大幅增加等都是不得不提的重要影响因素。
进入2019年,秘鲁本季中北部捕鱼配额即将完成,且秘鲁生产部长认为此次厄尔尼诺现象对于下个捕季的影响较为有限,同时,秘鲁捕捞权利费的问题也得到了一定程度的解决。不仅如此,智利也公布了2019年的捕捞配额。不难发现,对于秘鲁和智利渔业而言,刚刚过去的2018年属于丰收之年。
来自中国饲料行业信息网的消息称,就我国鱼粉市场而言,2019年上半年,整体供应比较宽松,唯独国产鱼粉比去年要少得多,但是不会有太大影响。理由是,2018年结转到2019年的鱼粉库存在19万吨左右,再加上即将到达的秘鲁鱼粉。从供需结构上看,鱼粉价格不会出现大的起伏,唯一的不确定是秘鲁A捕季的配额。但是,即便出人意料,也会出现在下半年。因此,对于2019年鱼粉行情的判断:在全球气候没有异常情况下,国内饲料产能也没有大的变化前提下,国内需求是稳定的,但是鱼粉价格会有波动,预计2019年的高点可能在7-9月出现。
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