海大集团:行业正在发生积极变化 维持推荐评级
点击: 网友评论: 时间:2013-01-31 14:16:17

  我们认同公司发展战略和竞争策略。公司一手抓产品研发,以提高养殖户养殖效益和成本控制为核心,提供苗种、微生态制剂、饲料全产业链产品;一手抓服务和营销,将经销商纳入营销体系建设中,实现市占率持续提升。公司多项举措提升毛利率,并借力再融资,大举开拓华中、华东市场。湖北、湖南是未来3年增长最为确定的市场。

  市场一致认为饲料行业拐点可能要到今年四季度,然而近期出现一些积极因素:11月中旬猪价持续反弹,累计上涨15%,养殖户快速出栏,若需求超预期恢复,此轮猪下行周期可能提前结束;去年12月开始鸡、鸭补苗积极性较高,由于种鸡、种鸭比较少,排队排到今年5月份。饲料行业正在发生积极变化,拐点或提前来临。

  预计公司2012年~2014年每股收益为0.59元、0.78元和1.06元,维持“推荐”评级。风险提示:水产、畜禽养殖景气度大幅下跌、大规模疫病、玉米豆粕等原料价格大幅上涨、饲料安全事故。

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